Un nivel de soporte o resistencia es un nivel en el que una masa crítica de
traders (o capital) coincide en su objetivo de comprar o vender una
determinada divisa. Estos niveles son identificados por la forma en que los
traders reaccionan ante ellos y porque muestran una tendencia a volver a
funcionar. No es que los participantes del mercado estén de acuerdo sobre qué
hacer en un determinado nivel de precios, sólo coinciden en su valoración de
que el tipo de cambio es demasiado alto para comprar (resistencia) o
demasiado bajo para vender (soporte).
Así que no es tanto una cuestión de la cantidad de traders decidiendo cómo
reaccionar a un cierto nivel, sino el desequilibrio entre compradores y
vendedores en un determinado nivel de precios.
El hecho de que ciertos niveles de precios hayan sido importantes en el
pasado nos está diciendo que pueden tener un impacto suficiente sobre
los movimientos de precios en el futuro. A veces, los niveles de soporte y
resistencia son muy claros en los gráficos y se mantienen intactos
durante mucho tiempo. Este fenómeno es a veces denominado la
"memoria" del mercado.
Cuando el precio alcanza un nuevo mínimo y luego sube de manera
significativa, tanto los compradores que han comprado en esa bajada como los
que perdieron la oportunidad de comprar estarán dispuestos a entrar cuando el
precio llegue a ese nivel otra vez.
Siguiendo esta dinámica, el fenómeno puede repetirse hasta que el saldo de
compradores y vendedores cambie. Esto es lo que finalmente ocurre, de lo
contrario la acción del precio se llevaría a cabo entre dos niveles de precios y el
mercado se movería en un rango sin final. Pero el mercado es bastante
complejo y muchas variables pueden afectar al comportamiento del precio. La
creencia general de lo que era un buen precio para comprar (un soporte) puede
debilitarse hasta que finalmente el precio rompe a la baja.
En el grafico vemoos como el soporte no aguanta y la rotura por debajo
muestra que no hay más compradores dispuestos a comprar a ese nivel (línea
verde). Así que una rotura por debajo de un nivel de soporte indica una nueva
disposición a vender ya que los vendedores están dispuestos a vender a
precios aún más bajos. Al mismo tiempo, la rotura es una falta de incentivo
para comprar.
Del mismo modo, un nivel de oferta no se sostiene indefinidamente y una
rotura por encima del nivel de resistencia es una señal de que la oferta se
ha agotado y de que la demanda la ha superado. Una rotura de una
resistencia no indica necesariamente una gran demanda, es sólo que la
demanda es mucho mayor que la oferta, o que la oferta es prácticamente
inexistente.
Observe el siguiente gráfico: una rotura por encima de la resistencia prueba
una nueva voluntad de compra y/o la falta de incentivos para vender.
Cuando el precio rompe un nivel de resistencia y alcanza nuevos máximos,
significa que los compradores han aumentado sus expectativas y ahora están
dispuestos a comprar a precios más altos. También significa, y esto es
igualmente importante, que los vendedores no se sienten obligados a vender a
ese nivel y prefieren esperar hasta que los precios suban por encima del nivel
de resistencia.
Cuando un nivel de resistencia se rompe, hay que identificar otra resistencia a
un nivel de precios más altos. Cuando se acerca al nivel de precios más alto,
los vendedores estarán ganando fuerza de nuevo ya que los compradores
tienden a dejar de comprar a precios más altos. En esta etapa, preste especial
atención al hecho de que la acción del precio es algo que siempre sucede
entre los niveles de la oferta y la demanda máximas. Como trader, Vd.
desea entrenar su ojo analítico para identificar las áreas entre la oferta y
demanda máximas, ya que el precio puede trate de alcanzar el siguiente un
nivel después de romper alguno de esos niveles.
IMPORTANTE:
No considere a los participantes del mercado como dos grupos
opuestos bien definidos de compradores y vendedores. Recuerde que el Forex
es un mercado de doble dirección, en el que cada comprador se convierte en
un vendedor cuando liquida sus posiciones. Liquidar una posición en Forex
significa realizar la acción contraria a la que inicialmente realizo para entrar en
el mercado. Si Vd. compró barato y el precio subió, se convertirá en un
vendedor al cerrar la posición con una ganancia.
Cuando la oferta se ha agotado, como se muestra en la parte derecha del
gráfico anterior, la resistencia se rompe y el precio continúa su movimiento
ascendente. Por lo general, cuando una resistencia se rompe, se convierte en
un soporte; en caso de que el precio vuelva a este nivel de nuevo, es probable
que se produzca un aumento de la demanda.
Cada momento en el mercado es único y muchos son los factores y razones
que pueden motivar a los traders a abrir y cerrar posiciones. Pero uno de los
factores que pueden haber contribuido a acelerar el rápido aumento en el
precio como se ve en el gráfico anterior es la activación de las órdenes de stop
de pérdidas de las posiciones vendedoras. Cada orden stop de pérdidas de
una posición vendedora es en realidad una orden de compra limitada activa y
por lo tanto puede acelerar un movimiento ascendente.
a) la demanda construye un soporte cuando los traders se muestran dispuestos
a comprar o reajustar sus expectativas y empiezan a comprar a precios más
altos (tenga en cuenta una demanda débil también contribuye a crear
resistencia cuando los traders no están de acuerdo en comprar a precios más
altos);
b) la oferta construye una resistencia cuando los traders están dispuestos a
vender, pero también contribuyen a formar el soporte cuando los traders dejan
de vender a precios más bajos.
Esto significa que el soporte y la resistencia no deben ser vistos como
una batalla entre alcistas y bajistas, sino más bien como un desequilibrio
de las dos fuerzas. En última instancia, el precio se mueve más fuerte
precisamente cuando una de las fuerzas deja de existir. Si disminuye la oferta,
el precio se verá abrumado por las fuerzas de la demanda. Cuanto mayor sea
el desequilibrio, más rápido, subirá el precio.
En una tendencia alcista, por ejemplo, la demanda no es la única causa de las
subidas. Para que los precios suban, los vendedores tienen que absorber esa
demanda. En el mercado siempre hay una contrapartida para cada posición, es
por eso que las dos fuerzas están siempre presentes, pero representan
intenciones opuestas. Recuerde que el tipo de cambio que ve en su plataforma
es el último precio en su plataforma, un precio en el que un comprador y un
vendedor han acordado realizar un intercambio.
Para resumir la teoría anterior, vamos a describir el comportamiento del precio
mediante la formulación de tres principios fundamentales:
Principio 1: El movimiento de precios en cualquier mercado libre es una
función de la relación permanente entre oferta y demanda de ese mercado.
Principio 2: El mercado es un mecanismo de descuento; esto quiere decir que
todas y cada una de los factores que influyen en el precio se reflejan en él.
Principio 3: El origen del movimiento o cambio en el precio es una ecuación en
la que una de las dos fuerzas que compiten (compradores y vendedores) deja
de existir a un precio determinado.
El razonamiento anterior explica por qué los mercados no se quedan atrapados
entre dos extremos horizontales cuando la oferta y la demanda interactúan. Si
el soporte y la resistencia se mantuvieran para siempre, entonces la operativa
sería muy sencilla de hecho.
Simplemente podríamos entrar y salir a medida que el precio se balancea arriba y abajo entre los niveles de soporte y resistencia. Pero el hecho es que los mercados terminan con las fuerzas direccionales ya que cada comprador al final debe vender y cada vendedor al final debe comprar a fin de recoger beneficios. Esto induce los giros en la acción del precio y el proceso completo puede ser visto como un ciclo que ecualiza la acción del trader y sus reacciones a lo largo del tiempo.
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