Mini Curso Ondas de Wolve

La teoría de BILL WOLFE sobre la estructura de las ondas esta basada en la tercera Ley del movimiento de Isaac Newton  (principio de acción y reacción) que reza así: “toda acción tiene una reacción de misma intensidad y sentido contrario”

Es importante no confundir la teoría de las ondas de Elliot con las ondas de Wolfe, nada tienen que ver una con la otra

En la teoría de Wolfe lo que buscamos es un patrón (fractal) que acostumbra a darse en las fases de consolidación que tienen lugar durante el desarrollo de una fuerte tendencia

Podríamos, pues , afirmar que si tenemos conocimiento de que nos hallamos en un mercado en tendencia , en realidad, de nada nos servirá el patrón que buscamos pues ya deberíamos estar posicionados en el mercado

El patrón nos será útil si queremos incorporarnos a la tendencia, por estar afuera de ella o bien, si ya estamos posicionados para que el mercado no nos saque durante sus correcciones.

REGLAS

El conteo de la onda se inicia en un máximo para las tendencias alcistas ( y reslución alcista del patrón) y en un mínimo para las tendencias bajistas, ( y resolución bajista del patrón)

Las siguientes reglas corresponden a la resolución alcista del patrón y por lo tanto nos encontraremos, de forma habitual , ante una fuerte tendencia alcista

1.       La onda 2 es un máximo

2.       La onda 3 es el mínimo posterior a la onda 2, una vez concluido el descenso y forzosamente tiene que ser inferior a la onda 1

3.        La onda 1 es el minimo anterior a la onda 2

4.       La onda 4 es el máximo posterior a la onda 3 y tiene por ser superior al mínimo

Una vez identificadas las ondas 1, 2, 3 y 4 trazaremos una directriz que es una de las ondas 1 y 3, esa directriz es la que tiene que ir a buscar la onda 5 del patrón, y una vez entre en contacto la onda 5 con la citada directriz ( la onda 5 incluso puede perforar la línea 1-3) deberá producirse un giro y se iniciará un movimiento cuyo objetivo será ir a buscar la línea 1-4 del patrón. Ese será el objetivo de precio.

Es importante resaltar que hasta que no tengamos finalizados las primeras cuatro ondas no debemos dar por encontrado el patrón . Podemos posicionarnos cortos durante el desarrollo de la onda 5 y largos una vez haya concluido esa onda y se haya producido el giro, El Stop de la entrada de largos serán los mínimos de la onda 5.

EJEMPLO PRÁCTICO

Los gráficos corresponden todos al índice de S&P500 , son barras de 13 minutos y el patrón se desarrollo en Enero de 2004

En el siguiente Gráfico hemos identificado las 4 primeras ondas y cumplen todas las condiciones descritas en las reglas. No tenemos seguridad todavía de que lo que vaya a desarrollarse sea el patrón que buscamos. Podríamos intentar abrir cortos con stop los máximos de la onda 4 y objetivo la línea 1-3

Como se puede ver, se ha acertado el movimiento, los cortos han salido bien. La Linea 1-3 ha sido alcanzada (incluso rota) Finalizada la onda 5 y viendo el giro (y no antes) nos posicionamos largos en el mercado con stop los mínimos de la onda 5. Trazamos la línea 1-4 objetivo de los largos, ver gráfico  

El mercado se comporta tal y como esperábamos, a medida que sube el precio subimos el stop, dejando siempre una distancia prudencial para que no nos saque del mercado el primer recorte: 

Hemos procedido a cerrar los largos pues el objetivo ha sido alcanzado.la operación nos ha reportado unos buenos beneficios 

Curiosamente el mercado nos obsequia con otro patrón , la tendencia no habría terminado y después de una consolidación continuamos ascendiendo 

Consideraciones:

Siempre que sea correctamente identificado, la fiabilidad de este patrón es del orden del 70% por ello es muy importante el uso de stops que protejan nuestra inversión

El patrón puede fácilmente reproducirse en tendencias fuertes y luego no aparecer en fases laterales del mercado, por ello es necesario acostumbrar nuestros ojos a detectarlo pero no operar solo y únicamente cada vez que detectemos el patrón, pues pueden pasar meses sin que él aparezca

El patrón en las fases bajistas es el mismo si bien con las ondas investidas ( la onda 2 corresponderá a un mínimo)

Mini curso Ondas de Elliot (parte 4)

Pautas Correctivas


En su modelo básico (llamado zig-zag), está conformada por las ondas a, b y c, que a su vez pueden subdividirse en cinco, tres y cinco sub-ondas respectivamente. La subdivisión en 5 ondas menores de A y C no es casual, sino que es una consecuencia lógica al ser A y C las “ondas de impulso” de la pauta correctiva y B la correctiva del impulso generado por A. Esto pone en evidencia la coexistencia de distintos grados y la necesidad de identificarlos claramente para no cometer errores que impliquen quebrantos.


La regla más importante de las ondas correctivas es que nunca pueden desarrollarse con una pauta de cinco ondas.  Al respecto, J.J.Murphy en su libro nos da el siguiente ejemplo: “…, en un mercado en alza, un descenso de cinco ondas, significa que se trata, probablemente, de la primera onda de un descenso de tres ondas (a-b-c) y que va a seguir descendiendo”. Esta pauta, como podemos observar, es de mayor complejidad que la pauta de impulso al tener una mayor variedad empírica en sus composiciones.



No todos los operadores leen correctamente el inicio de esta pauta; en rigor, al principio suele interpretarse como una corrección menor dentro de la tendencia general alcista (bajista), pero las sucesivas bajas (alzas) de precios terminan con aquella interpretación y dan lugar al reconocimiento de que se está dentro de un movimiento de corrección más amplio.


Como mencionamos con anterioridad, no llegan a retroceder completamente el camino que han trazado los precios durante la pauta de impulso (el límite es el piso de la onda 2 de la pauta de impulso). Otro elemento importante que hay que tener en cuenta es el tiempo durante el cual se desarrolla la pauta: suelen desarrollarse durante un período bastante más prolongado que el que implicó el movimiento anterior.



Onda A


Al igual que la onda 1 de la pauta de impulso, es bastante difícil su identificación, dado que sus primeras manifestaciones tienden a confundirse con un leve retroceso que dará paso a una continuación de la tendencia que venía desarrollándose. Complicaciones adicionales suelen darse cuando se subdivide en cinco ondas. Nuevamente debemos recurrir a otras herramientas de análisis técnico para ampliar el sustento de nuestra percepción. Se apela nuevamente a señales divergentes en los osciladores, gráficos, etc.


La confirmación de que se está en presencia de esta onda iniciadora de una pauta correctiva se obtiene cuando ocurren sucesivos retrocesos de los precios con respecto a la tendencia principal. También puede servir como buen colaborador en el análisis el volumen de operaciones y su evolución.


Onda B


Se caracteriza como un rebote en la nueva tendencia a la baja (alza). Se produce generalmente, con un volumen ligero y representa la última oportunidad de abandonar el mercado a salvo, y una segunda oportunidad de iniciar nuevas ventas (compras) a corto (largo).



Habitualmente se presenta como un movimiento débil que confirma la finalización de la tendencia anterior, aunque en algunas oportunidades tiene alguna fuerza que testea los valores máximos o mínimos –según corresponda- obtenidos en el transcurso de la pauta de impulso, pudiendo incluso, llegar a traspasarlos.



Onda C


A diferencia de la onda que la precede, es habitual que sea un movimiento fuerte, produciéndose un amplio recorrido de los precios acompañados de volúmenes importantes de negocios. Su recorrido es mayor que el de la onda A, rompiendo ampliamente el piso (techo) de la misma como corrección de una tendencia alcista (bajista). Esto último es cierto cuando la corrección toma la forma zig-zag, no siendo aplicable cuando se está en presencia de correcciones irregulares.




Extensiones de Onda


Usualmente durante una pauta de impulso, una de las ondas de impulso (ondas 1, 3 ó 5) tendrá un recorrido más amplio, dando forma en su transcurso a una pauta de cinco ondas de grado adicionales. Para graficar esto, a continuación se muestra una figura correspondiente a una tendencia alcista en un mercado con alto grado de apalancamiento (como podría ser FOREX) con una extensión en la quinta onda:

Las implicaciones  de las extensiones, útiles para realizar pronósticos de evolución de precios, no carecen de importancia:

I. Únicamente una de las tres ondas de impulso se extenderá.

II. Las dos ondas restantes tenderán a ser similares en cuanto a recorrido y duración.

III. Suele presentarse a su vez como una pauta de impulso, incluyendo una secuencia

interior de cinco ondas.

IV. La variación de precios es por lo menos de un 161.8% de la última onda de mayor

duración de su mismo grado.

V. Si la onda extendida es la 1, es común que la onda 3 represente un 61.8% de la onda

1 y la onda 5 un 38.2% de la onda 3. Es bastante frecuente que se presente la

combinación contraria: la onda 3 un 38.2% de la onda 1 y la onda 5 un 61.8% de la

onda 3.

VI. De producirse la extensión en la onda 3 (caso más común con la salvedad ya hecha

acerca de mercados altamente apalancados), la onda 5 mostrará una evolución similar

a la onda 1, aunque es frecuente que aparezca como un 61.8% o un 161.8% de la

misma. Se debe tener en cuenta que la onda 3 debe tener una variación de cómo

mínimo el 161.8% de la onda 1 Depende de cuánto supere la onda 3 el valor

antedicho para poder hacer una inferencia del desenvolvimiento probable de la onda

5.

VII. En el caso de una extensión de quinta onda, la onda 3 por lo común representa un

161.8% de la onda 1, mientras que la onda 5 presentará un recorrido igual a 1.618

veces la distancia existente entre el comienzo de la onda 1 y el final de la onda 3

Particularidades de la Quinta Onda


La teoría básica de Elliot dice que debe presentarse como una onda que lleve los valores de los precios más allá de lo que lo hizo la onda 3, es decir, produciendo nuevos máximos o mínimos según la tendencia sea alcista o bajista, respectivamente. Esto no siempre ocurre así haciendo que esta onda presente algunas excepciones:


􀀹 Como se ha dicho ya anteriormente, en los mercados de futuros o divisas presenta un mayor dinamismo que lo normal, haciendo que por lo común ésta sea la onda extendida, en lugar de la onda 3. Al extenderse, presenta la pauta correctiva características particulares que serán detalladas en el punto siguiente.


􀀹 Puede aparecer un fallo de quinta onda. Esto significa que la onda 5 no llega a ampliar el recorrido de los precios hecho por la onda 3. Sus causas pueden ser debilidad (mercado alcista) o fortaleza (mercado bajista) en los precios, cambio en las expectativas de los operadores, nueva información que llega al mercado, etc. Estos casos se identifican en el chartismo con una figura llamada de “doble techo”. Ilustramos esta situación a continuación:

Raramente puede desarrollarse como cuña ascendente (descendente) si la tendencia es alcista (bajista). No debemos olvidar que este tipo de figura es bajista (alcista) y marca un cambio importante del mercado cuando la línea de precio rompa la recta de tendencia con mayor pendiente (en mercados alcistas, el soporte; en bajistas, la resistencia). Para ampliar, incluimos nuevamente una figura:

Mini curso ondas de Elliot (parte 3)

Características de las Ondas


Elliot dijo muy poco acerca de las personalidades de onda. Dicha cuestión se discutió por primera vez en el libro de Frost y Prechter (“El principio de la Onda de Elliot”) y está basada en su propia interpretación original de las ideas de Elliot. Las tres fases psicológicas de un mercado alcista (vistas al tratar la Teoría de Dow) son similares a las personalidades de las tres ondas de impulso de Elliot. El conocimiento de estas personalidades de las ondas puede ser de gran ayuda, especialmente cuando los recuentos de las ondas no son muy claros. También es importante recordar que estas personalidades de las ondas permanecen constantes en todos los diferentes grados de la tendencia.


Pauta de Impulso


Se llama de esta forma a la secuencia conformada por las ondas 1 a 5.
Normalmente, en una pauta de impulso, y considerando las ondas 1, 3 y 5 se produce el siguiente efecto: dos de las tres ondas tienen características similares en cuanto a su duración temporal y en la variación de precios que implican, mientras que la restante presenta una extensión de alguno de los dos aspectos anteriores –duración, variación de precios- o de ambos simultáneamente.




Pasando a la descripción particular de las Ondas:


Onda 1


Siempre representa un cambio de tendencia en el mercado. No debemos pasar por alto que es la primera onda de la pauta de impulso luego de la onda “c” -última onda correctiva-. Justamente por esto es difícil identificarla, por lo que normalmente se recurre a otras herramientas de análisis técnico para confirmar que el conteo es correcto (se pueden utilizar osciladores, figuras del chartismo, etc.).


 En este sentido, podríamos citar que son señales por lo general satisfactorias, siempre teniendo en cuenta la evolución anterior del conteo de las ondas, que los osciladores Momentum y MACD muestren guarismos cercanos a 0 previos a la formación de la Onda 1.



Esta onda aparece habitualmente como la más corta de las cinco de la pauta de impulso. Muy rara vez es la onda extendida (se denominan así las ondas que contienen a su vez una pauta de impulso de cinco ondas). Se corresponde con la Fase de Acumulación de la Teoría de Dow.

Onda 2



Comúnmente esta onda “devuelve” en gran medida el recorrido de la onda 1. Esto sucede porque existen operadores que creen (aquí puede observarse una de las influencias de la psicología de masa) que la tendencia anterior no ha terminado y que la onda 1 fue solo una corrección menor de la misma. También aparecen operadores que realizan una toma de ganancias al estar conformes con los rendimientos obtenidos durante el desarrollo de la onda 1.



Son valores considerados típicos para los retrocesos desde un 38.2% a un 61.8%. En algunas situaciones particulares del mercado, puede llegar a volver atrás casi en un 100% (se podría ver una figura de cuña ascendente si esto se produjese). 

La capacidad de la onda 2 de mantenerse por encima del suelo de la onda 1 es lo que produce muchas de las figuras de los gráficos tradicionales (v.g. dobles o triples pisos y las figuras de cabeza y hombros).


Si el retroceso es mayor al 100% es una indicación de que el conteo es incorrecto y que en realidad no hay un cambio de la tendencia anterior. Una causa que anticiparía esta probable evolución sería la existencia de un mercado muy débil durante el transcurso de la onda anterior.
Determinar eficientemente el valor probable de finalización de la onda 2 es muy
importante ya que marcaría el momento de inicio de la onda 3, la onda que por lo general brinda las mejores oportunidades de ganancias.


Onda 3


En general, es la onda más larga, salvo en los mercados con alto grado de
apalancamiento como son los mercados de derivados; en esos mercados, las estadísticas indican que la extensión se produce con mayor frecuencia en la onda 5. 

Es importante destacar que la onda 3 nunca es la más corta de las tres ondas de impulso. Deducimos que su desarrollo no es casual (se ampliará en el punto, Ondas Extendidas), ya que para esta altura los sistemas seguidores de tendencia han empezado a dar señales de compra (venta) en los mercados alcistas (bajistas) y la gente comienza a ver como una buena oportunidad de negocios al activo en cuestión (otra vez dice presente la psicología de masa).




El volumen es un buen indicador complementario de la extensión de la onda puesto que colaborará en la determinación de la fortaleza o debilidad de la tendencia. Otro elemento, importante para analizar la posible evolución de la onda 3 es su pendiente: si es la onda extendida, esta mostrará un guarismo elevado indicando la fortaleza de la tendencia.


También suelen aparecer los “huecos de precios”, reforzando aún más la idea de fuerza en el mercado.
Su movimiento por lo general produce una variación del precio del orden del 161.8% al 262.8% del efectuado por la onda 1, en el caso de que sea la onda extendida; caso contrario, la variación estará en el orden el 100% al 161.8% de la onda 1. Se la podría asimilar con la Segunda Fase de la Teoría de Dow, al suponer una confirmación de la tendencia.

Onda 4


Se presenta como una onda donde se “toman ganancias”.
Los técnicos la consideran como la onda más compleja del ciclo al mostrar corrientemente un movimiento lateral. Suelen mostrar sub-ondas del tipo A, B y C, llegando a desarrollar en algunos casos sub-ondas D y E e incluso F y G. Refiriéndonos a su duración, el mercado suele estar en la onda 4 el 70% de su tiempo. Un indicador de su complejidad es que un 85% de las perdidas de los operadores ocurren durante el desarrollo de esta
onda.

Pasando a las características de su evolución, si la tendencia es al alza (baja), el piso (techo) de esta onda nunca sobrepasará el techo (piso) de la onda 1. En cuanto a su recorrido, podemos decir que suele tener un retroceso de precios del 38.2% de la onda 3.
La recomendación de los expertos para esta situación es estar expectantes fuera del mercado.


Onda 5


En general es menos dinámica que la onda 3, con la excepción ya hecha de los mercados con alto grado de apalancamiento. Tiene un recorrido menor que la onda de impulso que la precede y empiezan a aparecer señales contradictorias en algunos indicadores técnicos, como por ejemplo los osciladores. Las medidas de longitud suelen ser de 61.8%, 100% ó 161.8% más de variación de precios que la onda 1, salvo en los casos en que aparece como una onda extendida donde puede representar un 161.8% más, pero de la distancia entre el inicio de la onda 1 y el final de la onda 3.19 Esto último es lo que ocurre por lo común en los mercados de derivados.


Se equipara a la tercera y final fase de la Teoría de Dow, dado que quienes generan el incremento (decremento) de los precios en la tendencia alcista (bajista) son los operadores no profesionales. Una vez más, aparece la psicología de masa, haciendo creer al público en general que el mercado nunca terminará de crecer (bajar) encontrando su techo (piso). A esta altura, los operadores profesionales ya se encuentran fuera del mercado o están listos para salir a la menor señal de cambio en la tendencia de los precios.

Mini curso Ondas de Elliot (parte 2)

Secuencia Fibonacci


Leonardo Fibonacci di Pisa, fue un matemático pisano que vivió entre los siglos XII y XIII.
Se podrán preguntar qué relación tiene un matemático que vivió hace más de setecientos
años y la Teoría de Onda de Elliot; la respuesta es: mucha. Fibonacci descubrió una
secuencia numérica bastante particular, que Elliot al escribir “Ley de la Naturaleza-El
secreto del universo”, describe como la base de su Teoría.


Alrededor del año 1200, Fibonacci publicó su famoso Liber Abacci, donde hacía mención
(y sirvió para introducir en Europa) una de las herramientas matemáticas de mayor
importancia de la historia: el sistema decimal, llamado también Hindú-Arábigo.



La secuencia Fibonacci, también incluida en Liber Abacci, se presenta como una solución
a un problema matemático que hacía referencia a la tasa de reproducción de los conejos
bajo determinadas circunstancias. La secuencia puede escribirse así: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13,
21, 34, 55, 89, 144, etc.



Algunas consideraciones interesantes acerca de la secuencia:

* Cada número de la secuencia está formado por la suma de los dos anteriores; la
secuencia se inicia con una repetición del número 1. En símbolos, puede escribirse de

la siguiente forma: tn = tn-1 + tn-2



* La relación entre un número y su antecesor (tn/tn-1) tiende a Phi=(1+ 5)/ 2 ≅ 1.618,
mientras que la relación entre un número y el subsiguiente (tn-1/tn), tienden a 0.618 (el
inverso de Phi). Estas relaciones son incumplidas solo en ocasión de los primeros tres
números de la serie, mientras que se hace más evidente a medida que los valores son
mayores. El resultado de los cocientes entre los números oscilan alternativamente
alrededor de dichos valores siendo cada vez más cercanos a los mismos.



* Las relaciones entre números alternos (tn/ tn-2 ó tn-2/ tn) se acercan a 2.618 o a su
inverso, 0.382, respectivamente.


*  La suma de los diez primeros términos de la sucesión es igual a once veces su
séptimo termino (esto se cumple para cualquier secuencia construida como la de
Fibonacci, sin importar cuales sean los dos números iniciales).


* Si se toma un número cualquiera de la secuencia a partir del 3, se lo multiplica por 4 y
se le adiciona el número correspondiente a tres términos anteriores, se obtiene el
número de la secuencia ubicado tres lugares más adelante. Algebraicamente: tn*4 + tn-

3= tn+3. Por ejemplo: 8*4+2=34.7


Idea Fundamental de la Teoría de Onda acerca del

comportamiento de los mercados


Elliot, como ya comentamos al hablar de los postulados de la Teoría, creía que el
mercado se movía en ciclos de cinco ondas en una dirección (ondas 1 a 5, también
llamadas “pauta de impulso”) seguido por tres ondas en sentido contrario (ondas a, b y c,
conocidas como “pauta correctiva”) que corregían el movimiento inicial, aunque no en
toda su cuantía. Esto quiere decir que el final de la onda “c”, tendrá como límite el piso de la onda 2 de la pauta de impulso. Por ende, un ciclo completo está formado por ocho
ondas. En un dibujo, esto podría tomar la siguiente forma:

El principio de Elliot implica que siempre el descenso del precio durante un mercado

bajista será recuperado y que el último pico alcanzado durante el mercado alcista será

sobrepasado. Esto hace suponer que el mercado asciende en forma ilimitada y siempre

con la misma estructura aunque durante ese ascenso se produzcan correcciones. De esta

manera queda demostrada la existencia de un espiral áurea de los precios donde el techo

de cada onda sucesiva de mayor grado es el punto de contacto de la expansión de la

espiral que se va desarrollando y aumentando su tamaño.  Dicho espiral se vería de la

siguiente manera:

No debemos olvidar en el conteo de las ondas la magnitud de la tendencia que estamos

analizando, ya que coexisten varias tendencias. En relación a esto último, Elliot clasificó

nueve grados distintos de tendencia:

(click en la imagen para agrandar)

Para ampliar brevemente el cuadro anterior, podemos decir que en uno de los extremos

se sitúa el Gran Superciclo con una duración de 200 años, mientras que en el opuesto,

colocaremos el grado Subminuette, con una duración muy breve de incluso minutos.

Teniendo en cuenta lo anterior, podemos afirmar que la determinación correcta de la

situación en que se encuentra el mercado en cuanto a las ondas es de una importancia

preponderante para este método, ya que a partir de allí, y teniendo en cuenta el horizonte temporal de la inversión, se podrá predecir cómo se comportará probablemente en el futuro el mercado.

Una regla que no puede dejarse de lado al emplear la Teoría de la Onda es la Regla de la

Alternancia. La misma enuncia lo siguiente, en su aplicación más común: “…el mercado,

generalmente, no actúa del mismo modo dos veces seguidas. Si en la última ocasión se

produjo un determinado tipo de techo o suelo, lo más probable es que no se vuelva a

producir esta vez. No nos dice exactamente qué pasará, pero sí nos dice lo que no

pasará.”

Hay tres aspectos importantes en la Teoría de Onda de Elliot: figura, análisis de razones y relaciones de tiempo, en ese orden de importancia:

a) Figura: se refiere a las formaciones de onda que abarcan el elemento más

importante de la Teoría;

b) Análisis de razones: de gran utilidad a la hora de determinar los puntos de

retroceso y los objetivos de precio midiendo la relación existente entre las

diferentes ondas.

c) Relaciones de tiempo: son muy útiles para confirmar las figuras de onda y los

ratios, pero algunos la consideran menos fidedigna en la predicción del mercado.

Mini curso Ondas de Elliot (parte 1)

¿Quién fue Elliot?

Ralph Nelson Elliot (1871-1948) había sido contable de profesión, especializado en
restaurantes y ferrocarril. El desarrollo de esta última actividad le llevó a varias compañías  ferroviarias en México y América Central. Se retiró en 1927, tras contraer una seria enfermedad en Guatemala, y pasó varios años, en su casa de California, luchando por recuperar su salud.


Debe tenerse presente que Elliot, circunscripto entre los analistas técnicos, tomó como
base la Teoría de Dow (dada su importancia para comprender las ideas de Elliot, el punto
siguiente se dedicará para recordar los postulados de dicha Teoría) y buscó su
perfeccionamiento y complementación. Su principal contribución a la teoría del análisis
técnico se basa en detectar que el comportamiento de los precios es repetitivo –aunque
con distintas características en cuanto a su forma, tiempo y amplitud- y en la
incorporación del factor psicológico humano en el mercado para tratar de lograr una
predicción más acertada acerca del comportamiento futuro de los precios de los activos
negociados en los mercados de valores.


En 1934, en una carta dirigida a Collins, editor de un servicio de mercado de valores, Elliot
manifiesta que el Principio de Onda era “un complemento muy necesario de la Teoría de
Dow”. Tras mucha correspondencia entre ambos, Collins le ayudó a comenzar en Wall
Street y acordó publicar “El Principio de Onda”, en 1938.
En 1939 escribió una serie de artículos en la Revista Financial World en los que describía
su teoría.
Hacia 1946 Elliot escribió su trabajo definitivo sobre el Principio de Onda, “Ley de la

Naturaleza-El secreto del universo”



Postulado de la Teoría de Onda de Elliot


Elliot creía que la teoría del mercado de valores era parte de una ley natural mucho más
grande que gobierna todas las actividades del hombre.


Dicha ley podría describirse así: “las actividades del universo son repetitivas, aunque no
idénticas en cada situación, sino con características particulares”.




 Elliot concluye que al ser la negociación de valores una actividad humana, y por ende, dentro de la naturaleza, debe necesariamente seguir las mismas pautas de comportamiento que la superestructura universal. Si esto se cumple, teniendo en cuenta la psicología de las masas –elemento también incorporado por Elliot a su Teoría de Onda- y las particularidades de cada situación, se estaría en condiciones de predecir eficazmente el comportamiento futuro de los precios. De acuerdo a la exactitud con que sea hecha dicha predicción, el operador podrá aprovechar su conocimiento para obtener utilidades
negociando valores en los mercados.



Teniendo en cuenta los pilares citados anteriormente, Elliot postula que el mercado se
mueve en ciclos completos de ocho ondas: cinco ondas a la suba (baja) en mercados
alcistas (bajistas) y tres ondas en el sentido inverso, que corrigen, aunque no en toda su
magnitud, el movimiento realizado por las cinco primeras ondas. A su vez, las ondas se
dividen de la siguiente manera:

a) Ondas 1, 3 y 5: son llamadas ondas de impulso, ya que se mueven en dirección de la
tendencia principal

b) Ondas 2 y 4: las denominadas ondas de retroceso, ya que “devuelven” parte del
recorrido de las ondas 1 y 3.

c) Ondas a, b y c: designadas como ondas correctivas.



Una característica importante de esta teoría es que puede ser aplicada a tendencias de
largo, mediano y corto plazo. Esto deriva de uno de los principios de la Teoría de Dow -el
mercado tiene tres tendencias-, en la que Elliot se basó. Podrá observarse esto en detalle
cuando hablemos sobre los principios de Dow.


Teoría de Dow: principios básicos


Esta es una de las teorías más famosas y también más antiguas sobre cómo determinar
la tendencia de los precios en un mercado sin hacer uso de ninguna información, es decir,
considerando sólo el comportamiento propio del mercado.



Se basa en el estudio de índices representativos. Estos índices consisten en el cálculo de
promedios que se determinan a partir de una muestra representativa y ponderada de las
principales acciones que se operan en el mercado bursátil.
Los índices creados en su momento eran dos: Dow Jones Industrial Average y Dow Jones
Transportation Average.



Los conceptos básicos que se pueden nombrar son los siguientes:



I. Las medias descartan todo: los cambios en los precios de cierre diario reflejan el juicio
y emociones totales de todos los participantes del mercado de valores, actuales y
potenciales. Se presupone, por tanto, que este proceso descarta todo lo conocido y
predecible que puede afectar a las relaciones de oferta-demanda.


II. El mercado tiene tres tendencias: Dow definía una tendencia como alcista si cada
máximo sucesivo de la recuperación y cada mínimo sucesivo de la recuperación fuera
más alto que el anterior. Las tendencias:



i. Primaria o principal: generalmente más de un año. El creía que la mayoría de
los inversores del mercado de valores estaban preocupados por la dirección

principal del mercado.


ii. Secundaria o intermedia: representa correcciones en la tendencia primaria.
Dura generalmente de tres semanas a tres meses. Por lo general vuelven a
recorrer 1/3 ó 2/3 de la tendencia previa; a menudo el recorrido es del 50%.


iii. Menor o de corto plazo: generalmente, menos de tres semanas.


III. Las tendencias principales tienen tres fases:


i. Primera fase: de acumulación, representa la compra informada por parte de
los inversionistas más astutos.

ii. Segunda fase: empiezan a participar la mayoría de los técnicos seguidores
de tendencia. Tiene lugar a medida que los precios comienzan a avanzar y
mejoran las noticias económicas.

iii. Tercera fase o final: está caracterizada por el incremento de la participación
pública, a medida que la información económica es más optimista. Es
durante esta fase cuando los más informados inversionistas empiezan a
“distribuir” (tomar ganancias) cuando parece que nadie más está vendiendo.

IV. Las medias deben confirmarse entre sí: Dow se refería a las medias industriales y de
ferrocarril (los dos primeros índices en Wall Street). No era necesario que ocurrieran
simultánemante, pero cuanto más cercanas entre sí, mejor.

V. El volumen debe confirmar la tendencia: el volumen debe expandirse en la dirección
de la tendencia principal. Es considerado un indicador secundario.

VI. Se asume que una tendencia está vigente hasta que dé signos definitivos de haber
dado la vuelta.

VII. Precios que se utilizan: Dow confiaba únicamente en los precios de cierre. Las
penetraciones intradiarias no eran consideradas válidas.

VIII. Los movimientos laterales (mercados en trading) pueden sustituir a los movimientos

secundarios; estas situaciones son denominadas “consolidaciones

Los GAPS y su contexto

Huecos y su Contexto



Los huecos son un fenómeno menos frecuente en el mercado de divisas que
los retrocesos, pero aún así, son parte de la acción del precio. ¿Por qué se
forman huecos en los precios? La respuesta es simple: porque a veces hay
un desequilibrio tan drástico entre la oferta y la demanda que el tipo de
cambio salta muchos pips a partir de un precio negociado al siguiente.



Pueden producirse durante los momentos menos líquidos, tales como días
festivos o durante el fin de semana, entre el cierre del viernes y la apertura del
lunes. Cuando hay más demanda que oferta al precio de cierre del viernes, el
mercado abrirá con hueco al alza el lunes. Por el contrario, cuando la oferta
exceda la demanda en el precio de cierre del viernes, el mercado abrirá el
lunes con un hueco a la baja. En condiciones de mercado volátiles, los huecos
ocurren con mayor frecuencia, pero normalmente, es en la apertura del
mercado cuando se producen los mayores desequilibrios de oferta y demanda.


Un trader de éxito está siempre en busca de situaciones de
mercado en las que el precio se encuentra en niveles donde la oferta y la
demanda están desequilibradas. Él opera el tipo de cambio a fin de llevar el
precio a niveles donde se equilibran la oferta y la demanda de nuevo. Como los
huecos son una huella bien definida de una condición de desequilibrio, pueden
representar una oportunidad también para detectar operaciones de alta

probabilidad con bajo riesgo y elevados beneficios.


La ventaja de entender lo que está sucediendo detrás del escenario le
capacita para tener una cierta objetividad y le permite ver más allá de las
velas y sus patrones. En ese momento Vd. puede planificar sus
operaciones con antelación y evitar las emociones relacionadas con los
errores.


Dependiendo de la dirección de la tendencia y la dirección del hueco, el
mensaje puede variar y por lo tanto la forma de operar con la oportunidad que
se presenta. Básicamente, existen cuatro combinaciones cada una de las
cuales conducen a una interpretación y acción diferentes.
Las cuatro configuraciones posibles le ayudarán a determinar las

probabilidades, el riesgo y la recompensa.


Huecos en una tendencia bajista:


1) Un hueco al alza hacia un o (resistencia) es una oportunidad de alta
probabilidad para vender en el contexto de una tendencia bajista.


El gráfico inferior muestra una posición vendedora que toma ventaja de un
hueco al alza en la apertura del mercado el 9 de Noviembre de 2008. En una
tendencia bajista, en la presente la idea aquí expuesta es la de vender en un
hueco al alza hacia una zona de oferta reciente - queremos vender a un
comprador que está comprando en una zona de oferta a fin de aumentar las
probabilidades a nuestro favor. En este tipo de hueco es probable que nuestra
orden se ejecute muy rápidamente, como vemos en las cinco velas posteriores

al momento de haberse tocado la resistencia.

Otro ejemplo más con objetivo de beneficios incluido:

Un hueco a la baja hacia un nivel de demanda objetivo (soporte). Un hueco a

la baja en el precio, en el contexto de una tendencia bajista, puede ser una

oportunidad de venta con alta probabilidad de éxito.

Un hueco a la baja sobre una zona de demanda puede ser visto como una

oportunidad de compra. Sin embargo, cuando consideramos que la tendencia

principal es bajista, lo mejor es identificar la siguiente zona de demanda y

entrar vendido desde ahí. Esta idea tiene una mayor probabilidad de éxito

debido a que el hueco casi siempre suele cerrarse.

Huecos en una tendencia alcista:

Un hueco al alza hacia un nivel de oferta objetivo (resistencia), en el

contexto de una tendencia alcista, puede ser una oportunidad de compra.

Observe cómo este hueco al alza, también denominado "hueco de escape", era

la expresión de los compradores comprando al nivel de resistencia (oferta).

Esta firme voluntad de impulsar los precios al alza causa una rotura y un hueco

al alza en el tipo de cambio que se cerró más tarde por el throwback hasta ese

mismo nivel, considerado ahora un soporte.

Un hueco a la baja hacia un nivel de demanda objetivo (soporte) durante una tendencia alcista indica una oportunidad de compra.

Comprar en un hueco a la baja hacia un nivel de demanda es una gran

oportunidad, especialmente en una tendencia alcista. Piense a quién le está

comprando en el nivel de demanda (soporte): a los operadores inexpertos que

venden después de un hueco a la baja en el precio en un nivel donde las

órdenes de compra están esperando.

Los patrones en el gráfico como los que acabamos de ver aquí tienen cierto

poder predictivo y señalan una evidencia que se puede detectar y medir. Cada

patrón es diferente pero, enfocado dentro de una determinada metodología,

puede aumentar las probabilidades de obtener un resultado válido. En la

siguiente unidad uniremos diversos elementos para que pueda empezar a

desarrollar una metodología de negociación eficaz.

Los contenidos aquí ofrecidos permitirán a cualquier operador minimizar las

entradas cuestionables y mejorar las salidas. Al identificar objetivamente los

niveles de soporte y resistencia en un gráfico, las posiciones de negociación se

pueden asumir con una relación riesgo/beneficio mucho más favorable.