¿Qué son los futuros?

Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes
contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores
(activo subyacente) en una fecha futura determinada y con un precio establecido
de antemano. Estos contratos se negocian en lo que se llama mercado de futuros.
Veamos cuáles son sus características principales:




- Normalización de los contratos, son iguales para todos los participantes
en el mercado:



- El activo subyacente.

- El tamaño u objeto del contrato.

- La fecha de vencimiento.

- La forma de liquidar el contrato al vencimiento.

- Existencia de un sistema de garantías y liquidación diaria de posiciones en el que todos los contratantes deben depositar una garantía cuando toman una posición.

- Liquidación diaria de las posiciones abiertas (contratos no cerrados) al precio de cierre de la sesión. Es decir, las ganancias y pérdidas se recogen conforme se va consumiendo la vida del contrato.

- Eliminación del riesgo de contrapartida, éste queda eliminado debido a que unido al mercado como centro de negociación, existe una cámara de (Clearing House), ésta se encarga de eliminarlo, interponiéndose entre compradores y vendedores.

¿Qué tipos de futuros existen?

Podemos clasificarlos en cuatro grandes grupos:
- Materias primas.
- Divisas.
- Títulos de renta variable.
- Títulos de renta fija.


De los grupos enumerados se podrían extraer cantidad de subgrupos, pero no

dejarían de pertenecer a alguna de estas familias.

¿Qué son los retrocesos de Fibonacci?

Leonardo de Pisa (1170-1250), también llamado Fibonacci, fue un
matemático italiano famoso por idear una sucesión infinita de números naturales,
bautizada con su nombre en su honor:



0 , 1 , 1 , 2 , 3 , 5 , 8 , 13 , 21 , 34 , 55 , 89 , 144 , 233 , 377 , 610, ∞


La sucesión comienza con los números 0 y 1, a partir de estos cada término es
la suma de los dos anteriores, siendo esta es la relación de recurrencia que la
define. Tiene numerosas aplicaciones en ciencias de la computación,
matemáticas y teoría de juegos. También aparece en configuraciones biológicas,
como por ejemplo en las ramas de los árboles, en la disposición de las hojas en
el tallo, o en las flores de alcachofas y girasoles.


Veamos ahora de qué sirve el trabajo del genio italiano aplicado a la operativa
de trading. Después de un determinado movimiento del mercado, los precios
recorren parte de dicho movimiento en sentido contrario antes de retomar la
dirección original de la tendencia. La amplitud de este retroceso suele darse
dentro de unos parámetros porcentuales que se pueden pronosticar. Estos niveles
de retroceso se construyen dibujando una línea de tendencia entre los puntos
extremos del movimiento en cuestión, aplicando a la distancia vertical los
porcentajes clave de:

38.2%

50%

61.8%

100%

Ante la confirmación de un retroceso en la cotización, se buscará calcular la
probable magnitud del movimiento. Para lograrlo, se aplican ciertos porcentajes
obtenidos de la sucesión de Fibonacci a la magnitud total de la tendencia previa.
Los porcentajes utilizados son los siguientes:


- 38.2%: Se obtiene de restar 61.8% a la unidad: (1 – 0.618 = 0.382)
- 50.0%: Es el retroceso más comúnmente aceptado, equivalente a la
mitad del avance de la tendencia principal.
- 61.8%: Conocido también como la proporción áurea o número áureo, se

obtiene de la división de un elemento de la serie de Fibonacci entre el anterior, conforme la serie tiende a infinito.
- 100%: Equivalente a la magnitud total de la tendencia principal.



Los porcentajes de retroceso deben ser calculados solamente después de que
se ha confirmado el fin de una tendencia, nunca mientras la tendencia continúa
vigente. Se considera que una tendencia débil puede tener un retroceso del
38.2%, mientras que una muy fuerte puede tener un retroceso del 61.8%, antes
de retomar su dirección original.



Veamos un ejemplo:

Graficación retrocesos de Fibonacci del último impulso

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental dentro del análisis bursátil, pretende determinar el

auténtico valor de un activo financiero, llamado valor fundamental. Este valor se

usa con objeto de predecir el rendimiento futuro que se espera del título, o dicho

de otro modo se pretende descubrir el valor al que debería cotizar dicho activo

en un mercado eficiente. Si lo hace con descuento sobre el precio objetivo, se

debería comprar el valor y si cotiza con prima, venderlo. Los analistas

fundamentales consideran para sus análisis, indicadores tales como:

- La ventaja competitiva.

- El crecimiento de los beneficios.

- El crecimiento de los ingresos por ventas.

- La cuota de mercado.

- Las reservas financieras.

- La calidad de la gestión.

Este tipo de enfoque se basa en el estudio de diversos factores:

- Estados financieros periódicos: cálculo de ratios, balances, cuentas de

pérdidas.

- Técnicas de valoración de empresas.

- Previsiones económicas: análisis del entorno.

- Situación económica en general.

- Cualquier tipo de información que afecte al valor de un título.

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